據(jù)H&M發(fā)布的財(cái)報(bào)顯示，公司業(yè)績(jī)持續(xù)下跌，截至今年9月漲幅已跌入最低值。然而，同樣身為快時(shí)尚品牌的ZARA則表現(xiàn)出良好的業(yè)績(jī)。分析師認(rèn)為，H&M業(yè)績(jī)下滑主要受困于庫(kù)存的高壓力，而ZARA大幅度擴(kuò)張線(xiàn)上銷(xiāo)售幫助了其盈利上漲。

　　幾家歡喜幾家愁的快時(shí)尚

　　近日，全球第二大服裝零售商H&M集團(tuán)發(fā)布財(cái)報(bào)顯示，公司9月全球銷(xiāo)售僅取得1%的增長(zhǎng)，為過(guò)去一年最低增速。H&M集團(tuán)三季度的毛利率下跌190個(gè)基點(diǎn)至54%，而去年同期則為55.9%。稅前利潤(rùn)為63.01億瑞典克朗，相較去年同期的69.36億瑞典克朗下滑9.2%。凈利潤(rùn)為48.2億瑞典克朗，較去年同期53.06億瑞典克朗減少9.2%。目前，H&M集團(tuán)已經(jīng)連續(xù)五個(gè)季度利潤(rùn)下滑。

　　然而快時(shí)尚龍頭、全球最大服裝零售商ZARA卻表現(xiàn)出強(qiáng)勁的增長(zhǎng)勢(shì)頭。據(jù)悉，ZARA集團(tuán)在8月1日至9月18日的頭7周銷(xiāo)售強(qiáng)勢(shì)增長(zhǎng)了13%，盡管與上半年16%的增速相比有所放緩，但已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)甩開(kāi)H&M集團(tuán)的僅為個(gè)位數(shù)的銷(xiāo)售增速。

　　另外，在ZARA集團(tuán)發(fā)布截至7月31日的上半年財(cái)報(bào)顯示，ZARA集團(tuán)上半財(cái)年銷(xiāo)售額上漲11.1％，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收104.7億歐元，約778.3億元人民幣；利潤(rùn)收入上漲7.5％，獲得收入12.6億歐元，約93.6億元人民幣。

　　H&M受困難敵ZARA線(xiàn)上優(yōu)勢(shì)

　　據(jù)了解，H&M集團(tuán)將銷(xiāo)售下滑的原因歸結(jié)于季節(jié)氣候和匯率問(wèn)題帶來(lái)的負(fù)面沖擊。然而，北京商報(bào)記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，H&M集團(tuán)在9月底發(fā)布的前9個(gè)月業(yè)績(jī)時(shí)，警告夏季銷(xiāo)量不佳導(dǎo)致集團(tuán)會(huì)出現(xiàn)庫(kù)存較高的問(wèn)題，對(duì)當(dāng)季的減價(jià)促銷(xiāo)風(fēng)險(xiǎn)提升，進(jìn)而利潤(rùn)率形成較高的壓力。

　　資料顯示，直到8月底H&M集團(tuán)的庫(kù)存總值同比大漲了24%，對(duì)全年銷(xiāo)售形成較大的風(fēng)險(xiǎn)，占全年銷(xiāo)售的16.6%，而去年同期則為14.4%。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，H&M集團(tuán)因競(jìng)爭(zhēng)加劇導(dǎo)致的結(jié)構(gòu)性問(wèn)題才是業(yè)績(jī)持續(xù)下滑的根本原因。分析師Jamie Merriman指出，如今消費(fèi)者更傾向使用零售網(wǎng)絡(luò)和電子商務(wù)渠道進(jìn)行購(gòu)物，因而對(duì)仍在實(shí)行高速實(shí)體店擴(kuò)張的H&M集團(tuán)產(chǎn)生較大影響，主要表現(xiàn)為零售銷(xiāo)售被削弱，盈利能力長(zhǎng)時(shí)間收縮。

　　然而業(yè)績(jī)快速上漲的ZARA集團(tuán)則表示，集團(tuán)業(yè)績(jī)上漲主要受益于集團(tuán)在網(wǎng)上擴(kuò)張店鋪的策略。

　　據(jù)悉，截至今年7月底，ZARA集團(tuán)在全球設(shè)有7096家門(mén)店，今年上半年中，ZARA新開(kāi)店面83家。另外， ZARA品牌9月8日首次入駐越南后，全球?qū)嶓w零售版圖得到大幅度擴(kuò)張，達(dá)92個(gè)市場(chǎng)。上半年中，新上線(xiàn)的11個(gè)線(xiàn)上銷(xiāo)售地區(qū)已布局39個(gè)市場(chǎng)。至今年10月，ZARA集團(tuán)旗下所有品牌都將在土耳其開(kāi)展線(xiàn)上銷(xiāo)售。集團(tuán)表示，還將繼續(xù)投資線(xiàn)下店鋪，加大對(duì)銷(xiāo)售渠道的整合力度。

　　提高效率成快時(shí)尚制勝關(guān)鍵

　　對(duì)比ZARA而言，H&M近80%的產(chǎn)品是通過(guò)美元在亞洲國(guó)家采購(gòu)，這個(gè)比例相對(duì)于ZARA集團(tuán)的35%盡顯劣勢(shì)。ZARA集團(tuán)65%的采購(gòu)則集中在集團(tuán)總部附近的西班牙、葡萄牙、土耳其和北非等地，從而ZARA集團(tuán)能夠更迅捷地對(duì)消費(fèi)者需求和時(shí)尚潮流做出反應(yīng)，甚至可以根據(jù)氣候生產(chǎn)出“接地氣”的產(chǎn)品，這種高效的業(yè)務(wù)模式比H&M等其他快時(shí)尚品牌極具優(yōu)勢(shì)。

　　對(duì)此，派尚服飾搭配學(xué)院院長(zhǎng)康蘭馨則認(rèn)為，快時(shí)尚品牌作為經(jīng)濟(jì)風(fēng)向標(biāo)仍是非常有活力的市場(chǎng)，它是相對(duì)于奢侈品品牌并行的市場(chǎng)發(fā)展。可以代表一個(gè)國(guó)家或一個(gè)地區(qū)的平均消費(fèi)能力，因?yàn)榭梢詽M(mǎn)足消費(fèi)者的不同需求，所以是能長(zhǎng)期發(fā)展的有價(jià)值的市場(chǎng)。H&M和ZARA的業(yè)績(jī)出現(xiàn)波動(dòng)是正?，F(xiàn)象。目前，H&M業(yè)績(jī)下滑而ZARA業(yè)績(jī)不斷上漲其實(shí)也反映出快時(shí)尚品牌的較量過(guò)程。H&M由于較高的庫(kù)存導(dǎo)致業(yè)績(jī)下滑，說(shuō)明在庫(kù)存管理方面存在一定問(wèn)題。但事實(shí)上，庫(kù)存是每個(gè)品牌都會(huì)面臨的問(wèn)題，然而是否能良好地操作庫(kù)存量也反映出集團(tuán)對(duì)該品牌的市場(chǎng)預(yù)估能力。H&M若想打一個(gè)漂亮的翻身仗，首要問(wèn)題就是清理高壓庫(kù)存，采取線(xiàn)上線(xiàn)下銷(xiāo)售渠道配合手段，提高品牌性?xún)r(jià)比。另外，H&M可以運(yùn)用多品牌戰(zhàn)略計(jì)劃，重新規(guī)劃品牌定位，發(fā)展一個(gè)略微高端的旗下品牌，進(jìn)而幫助集團(tuán)提升品牌形象，才能達(dá)到為集團(tuán)業(yè)績(jī)創(chuàng)增長(zhǎng)點(diǎn)的目的。