由于MKM Partners對美國輕奢品牌Michael Kors Holdings Ltd.的評級調(diào)整為“賣出”，本周二，Michael Kors的股價下跌了7.4%。分析師Roxanne Meyer預(yù)計股票會跌至每股26美元，不過截至周二收盤時，Michael Kors的價格為每股33.25美元。

　　今年五月，Michael Kors公布了2017財年第四季度的核心財務(wù)數(shù)據(jù)，季度凈虧損2680萬美元，去年同期凈利潤高達(dá)1.77億美元，銷售額同比下降了11.2%至10.6億美元，可比門店銷售額同比下滑14.1%。Michael Kors的管理層承認(rèn)，他們目前遇到了困境，但是促銷和減少對百貨公司的供貨不能解決現(xiàn)有的問題。

　　Michael Kors的董事長兼CEO John D. Idol披露了一個名為“Runway 2020”的戰(zhàn)略計劃，將關(guān)閉更多的門店，縮減批發(fā)渠道，加強其在時尚創(chuàng)新領(lǐng)域的競爭力。John D. Idol表示該公司必須加強在時尚方面的創(chuàng)新，尤其是在配飾領(lǐng)域，雖然這項戰(zhàn)略可能會導(dǎo)致2018會是令人失望的一年，但是該公司必須實行該長期戰(zhàn)略計劃以更好地吸引和激勵消費者。

　　在涉足男裝業(yè)務(wù)之后，公司獲得了一些新的發(fā)展空間，但是其他類別產(chǎn)品的銷售額仍然低迷。Michael Kors的智能手表產(chǎn)品表現(xiàn)不錯，但是時尚手表業(yè)務(wù)仍面臨著很大的壓力，而Michael Kors的核心手袋業(yè)務(wù)的某些款式非常受歡迎，但是其他更多款式則沒能讓消費者買單，根據(jù)John D. Idol的說法，全球配飾市場還比較穩(wěn)定。

　　美國輕奢品牌Michael Kors遭分析師看衰股價跌7.4%

　　Roxanne Meyers認(rèn)為，Michael Kors很難在短時間內(nèi)完成足以扭轉(zhuǎn)業(yè)績的創(chuàng)新工作。除此之外，商品結(jié)構(gòu)的變化也會降低公司的經(jīng)營利潤率。Michael Kors目前批發(fā)渠道銷售額占比約為39.5%(2011年峰值時候達(dá)到51.5%)，盡管公司試圖降低批發(fā)渠道比例，Roxanne Meyers預(yù)計在2020年這一數(shù)字將依然高達(dá)35%。

　　她認(rèn)為，隨著百貨商場和整個零售行業(yè)持續(xù)疲軟，Michael Kors銷售額將會持續(xù)波動。

　　Roxanne Meyers認(rèn)為Michael Kors的創(chuàng)新步伐緩慢，產(chǎn)品營銷策略的變化讓其很難獲得更多的收益。她還批評了公司目前采用的“創(chuàng)新計劃”(用更好的材料制作產(chǎn)品導(dǎo)致價格變高)，尤其是現(xiàn)在需要削減40%的庫存，同時表示門店和奧特萊斯店共用一個設(shè)計團(tuán)隊會限制創(chuàng)新。不過她表示，下半年品牌翻新100家門店會起到積極作用，不過最主要的任務(wù)還是改良產(chǎn)品。

　　Roxanne Meyers補充道，盡管產(chǎn)品創(chuàng)新的比例或從2017年春季的20%提升到秋季的37%，甚至有望在2018年春季達(dá)到65~75%，但是這并不意味著一定會對公司業(yè)務(wù)產(chǎn)生積極影響，因為全球大環(huán)境可能會持續(xù)惡化。

　　Roxanne Meyers的預(yù)期低于華爾街的平均水平，反映出她的核心理念：零售占比的增長，對線上和線下渠道的投資，以及產(chǎn)品組合向低毛利品類轉(zhuǎn)移，都將迫使企業(yè)的經(jīng)營利潤率結(jié)構(gòu)性走低。