全球第二大服裝零售商H&M Hennes & Mauritz AB (HM-B.ST) 海恩莫里斯集團(tuán)周五發(fā)布三季度初步業(yè)績(jī)，公司銷售數(shù)據(jù)進(jìn)一步轉(zhuǎn)差。
H&M 三季度銷售數(shù)據(jù)：
截止8月底的三季度， 海恩莫里斯集團(tuán)含稅銷售增幅約5%，由上年同期568.02億瑞典克朗增至593.83億瑞典克朗;除稅銷售同樣增幅約5%，由489.82億瑞典克朗增至512.29億瑞典克朗，低于市場(chǎng)預(yù)期的516億瑞典克朗。按實(shí)際匯率表現(xiàn)更糟，增幅僅4%。
海恩莫里斯將低迷的銷售歸咎于折扣加大，今夏H&M大促銷無(wú)論在Skus上還是折扣率上都較上年更猛。不過(guò)，該公司稱，大促銷改善了庫(kù)存，有助于秋季產(chǎn)品銷售。
在1月底發(fā)布全年業(yè)績(jī)時(shí)，海恩莫里斯集團(tuán)豪言當(dāng)前財(cái)年收入預(yù)計(jì)有10-15%的增長(zhǎng)，不過(guò)本財(cái)年迄今發(fā)布財(cái)報(bào)的7個(gè)月和三個(gè)季度中，該公司沒(méi)有一個(gè)月或者一個(gè)季度能夠達(dá)標(biāo)，在7月中旬發(fā)布6月份業(yè)績(jī)時(shí)，該集團(tuán)更是終止了月度數(shù)據(jù)披露，被分析師批評(píng)“心虛”，盡管集團(tuán)首席執(zhí)行官Karl-Johan Persson 解釋稱，由于日歷和天氣效應(yīng)等因素，一個(gè)月的時(shí)間遠(yuǎn)不足以評(píng)估銷售的發(fā)展，銷售數(shù)據(jù)也可能帶有誤導(dǎo)性，從而帶來(lái)嚴(yán)重的影響，因此經(jīng)過(guò)與大型機(jī)構(gòu)投資者商討后，決定取消銷售月報(bào)，只會(huì)發(fā)布季度銷售數(shù)據(jù)，并在短期內(nèi)公布當(dāng)季的盈利情況和詳述業(yè)務(wù)發(fā)展。
分析師觀點(diǎn)：
分析師稱，海恩莫里斯最近幾年大幅跑輸競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手Inditex SA (ITX.MC) 印地紡集團(tuán)(全稱Industria de Diseno Textil SA)的原因主要是因?yàn)?/SPAN>H&M在電商方面的滯后。
據(jù)無(wú)時(shí)尚中文網(wǎng)數(shù)據(jù)，在美國(guó)、中國(guó)等主要市場(chǎng)，H&M的電商推出均落后于Zara。本月初，Zara確認(rèn)將于下月4日上線印度電商。
Societe Generale 法國(guó)興業(yè)銀行分析師Anne Critchlow 表示，在年輕市場(chǎng)H&M線下往線上轉(zhuǎn)變速度較慢影響了集團(tuán)最近幾年表現(xiàn)，她稱該公司在不少市場(chǎng)未能提供線上線下渠道整合，亦不支持免費(fèi)送貨和退換貨服務(wù)。
展望：
海恩莫里斯目前重金投資在線業(yè)務(wù)，在中報(bào)中更是首次對(duì)在線業(yè)務(wù)進(jìn)行部分披露。
在海恩莫里斯中期報(bào)告中，該集團(tuán)透露線上渠道的銷售和盈利都在持續(xù)上升，部分成熟市場(chǎng)的銷售占比更已經(jīng)達(dá)到25%-30%，而且線上和線下的盈利能力達(dá)到了一致，集團(tuán)預(yù)計(jì)該業(yè)務(wù)年增長(zhǎng)率至少有25%。
上半年內(nèi)H&M 品牌把線上商店拓展至港澳臺(tái)、新加坡、馬來(lái)西亞和土耳其6個(gè)地區(qū)，目前已經(jīng)登陸了41個(gè)市場(chǎng)，下半年還將進(jìn)軍菲律賓和塞浦路斯，2018年攻入印度市場(chǎng)。
RBC Capital Markets 加皇資本分析師Richard Chamberlain 對(duì)瑞典集團(tuán)的投資看好，認(rèn)為銷售和毛利率將伴隨在線業(yè)務(wù)推進(jìn)而改善。不過(guò)興業(yè)銀行分析師Anne Critchlow 在中報(bào)后認(rèn)為瑞典集團(tuán)的在線業(yè)務(wù)并沒(méi)有真正反映到銷售中。
海恩莫里斯將于28日發(fā)布完整季報(bào)，周五初步業(yè)績(jī)雖然銷售疲弱，但是對(duì)當(dāng)前財(cái)季的改善預(yù)期推高公司股價(jià)上漲。
