2016年已經(jīng)度過(guò)了四分之三的時(shí)光。在前三季度里，在實(shí)體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型壓力加大和資本市場(chǎng)監(jiān)管態(tài)勢(shì)趨嚴(yán)等多重因素的影響下，服裝產(chǎn)業(yè)資本運(yùn)作呈現(xiàn)出一些新特點(diǎn)、新動(dòng)向，促使企業(yè)加快轉(zhuǎn)型升級(jí)步伐，加速產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)“洗牌”重組，尋找投融資發(fā)展新空間。

　　跨界投資動(dòng)作頻繁，服企加快“變身”轉(zhuǎn)型

　　2016年以來(lái)，服裝產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型優(yōu)化壓力進(jìn)一步加大，服裝企業(yè)通過(guò)并購(gòu)重組、改變經(jīng)營(yíng)模式、開(kāi)拓新業(yè)務(wù)等各種方式，進(jìn)一步加快轉(zhuǎn)型“變身”步伐。

　　6月13日，停牌半年的朗姿股份發(fā)布公告稱，擬以3.27億元自有資金，收購(gòu)四川米蘭柏羽63.49%股權(quán)及深圳米蘭柏羽、四川晶膚、西安晶膚、長(zhǎng)沙晶膚、重慶晶膚5家公司各70%股權(quán)。6月16日，朗姿股份在成都舉辦醫(yī)美戰(zhàn)略發(fā)布會(huì)，宣布公司醫(yī)美布局正式落地，并確定“女裝+嬰童+化妝品+醫(yī)美”四大產(chǎn)業(yè)板塊的“泛時(shí)尚產(chǎn)業(yè)互聯(lián)生態(tài)圈”戰(zhàn)略。

　　8月1日，女鞋企業(yè)星期六發(fā)布公告，公司擬向交易對(duì)方以10.90元/股發(fā)行1788.99萬(wàn)股、并支付現(xiàn)金，以總對(duì)價(jià)37140萬(wàn)元，收購(gòu)時(shí)尚鋒迅80%股權(quán)及北京時(shí)欣70%股權(quán)。星期六稱，交易本身是公司經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的一部分。收購(gòu)行為意圖構(gòu)建公司的媒體和社交平臺(tái)、時(shí)尚IP孵化運(yùn)營(yíng)平臺(tái)，以實(shí)現(xiàn)公司打造“時(shí)尚IP生態(tài)圈”的目標(biāo)。

　　除了朗姿股份轉(zhuǎn)型醫(yī)療美容、星期六打造“時(shí)尚IP生態(tài)圈”之外，昔日的“中國(guó)女裝第一股”凱撒股份宣布更名為“凱撒文化”，進(jìn)一步向“互聯(lián)網(wǎng)泛娛樂(lè)轉(zhuǎn)型”。家紡企業(yè)也紛紛表示要轉(zhuǎn)型。羅萊家紡更名為“羅萊生活”，公司公告擬定增募集12.5億元投建全渠道家居O2O體系，向智能家居、智能硬件等領(lǐng)域發(fā)展。夢(mèng)潔家紡更名為“夢(mèng)潔股份”，公司表示未來(lái)將重點(diǎn)布局家紡、婚慶和高端家居生活服務(wù)市場(chǎng)。多喜愛(ài)稱擬在2016年通過(guò)打造IP聯(lián)接平臺(tái)，成為國(guó)內(nèi)從事衍生品服務(wù)的上市公司，向IP運(yùn)營(yíng)商和服務(wù)商轉(zhuǎn)型。

　　借殼重整案例頻現(xiàn)，行業(yè)加速“洗牌”重組

　　今年的服裝產(chǎn)業(yè)江湖，有人抽身退出，有人破產(chǎn)重整，有人加速轉(zhuǎn)型……服裝產(chǎn)業(yè)“洗牌”重組態(tài)勢(shì)在進(jìn)一步加速。

　　大楊創(chuàng)世9月13日晚間公告，公司于9月13日收到中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)《關(guān)于核準(zhǔn)大連大楊創(chuàng)世股份有限公司重大資產(chǎn)重組及向上海圓通蛟龍投資發(fā)展(集團(tuán))有限公司等發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)并募集配套資金的批復(fù)》，批復(fù)自下發(fā)之日起12個(gè)月內(nèi)有效。這意味著，圓通速遞借殼大楊創(chuàng)世上市正式獲批。9月20日，大楊創(chuàng)世發(fā)布公告稱，公司擬發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)的圓通速遞已過(guò)戶完成，公司擬改名為“圓通速遞”。大楊創(chuàng)世主營(yíng)業(yè)務(wù)也將由高檔服裝轉(zhuǎn)為綜合性快遞物流服務(wù)。由此，作為較早一批登陸資本市場(chǎng)的服裝上市公司中的一家，“大楊創(chuàng)世”將成為歷史。

　　9月5日晚間，昊天發(fā)展、昊天中國(guó)、昊天商貿(mào)及福建諾奇股份聯(lián)合發(fā)布公告，完成昊天中國(guó)重組協(xié)議。緊隨根據(jù)重整計(jì)劃的條款向昊天中國(guó)轉(zhuǎn)讓約3.12億股內(nèi)資股后，要約人等任何之一的一致行動(dòng)人士擁有合共約3.12億股內(nèi)資股，占諾奇股份于本聯(lián)合公告日期已發(fā)行股本總額約51%。一波三折之后，諾奇最終重組成功。

　　與此同時(shí)，另一家福建泉州鞋服企業(yè)喜得龍亦宣布進(jìn)入破產(chǎn)重整程序。9月1日午間，福建省晉江市人民法院在官方微博上發(fā)布消息稱，泉州市中級(jí)人民法院于8月5日正式受理喜得龍(中國(guó))有限公司破產(chǎn)重整一案，喜得龍公司破產(chǎn)重整案進(jìn)入實(shí)質(zhì)性階段。

　　減持行為此起彼伏，產(chǎn)業(yè)資本套現(xiàn)“避險(xiǎn)”

　　9月28日，步森股份發(fā)布簡(jiǎn)式權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書(shū)，稱步森集團(tuán)及其一致行動(dòng)人吳永杰為滿足自身資金需求對(duì)步森股份進(jìn)行減持。步森集團(tuán)減持150萬(wàn)股，占上市公司總股本的1.07%；吳永杰減持105萬(wàn)股，占上市公司總股本的0.75%。權(quán)益變動(dòng)完成后，步森集團(tuán)直接持有上市公司640萬(wàn)股股份，占上市公司總股本的4.57%，吳永杰直接持有上市公司105萬(wàn)股股份，占上市公司總股本的0.75%。而不久前，公司高管財(cái)務(wù)總監(jiān)袁建軍在9月5日曾通過(guò)大宗交易方式減持步森股份約5.63萬(wàn)股，占其持有上市公司股份總數(shù)的23.81%。

　　9月23日，金發(fā)拉比發(fā)布公告，副總經(jīng)理林金松于2016年9月21日以競(jìng)價(jià)交易方式減持其持有的公司無(wú)限售流通股20000股，占比2.73%。副總經(jīng)理孫豫于2016年9月22日以競(jìng)價(jià)交易方式減持其持有的公司無(wú)限售流通股8000股，占比0.45%，而孫豫于9月14日已減持7200股，減持比例0.40%，前后兩次共減持15200股。

　　7月11日晚間，柏堡龍發(fā)布股東股份減持公告，公司于2016年7月8日收到公司股東上海五岳嘉源股權(quán)投資中心(有限合伙)、中山五岳乾元股權(quán)投資中心(有限合伙)的減持計(jì)劃告知函。五岳嘉源持有公司630萬(wàn)股，占公司股份總數(shù)的3%，五岳乾元持有公司472萬(wàn)股，占公司股份總數(shù)的2.25%，合計(jì)占公司股本的5.25%。兩者均為公司首次公開(kāi)發(fā)行股票前的原始股東。五岳嘉源、五岳乾元表示，因基金出資人資金需求，自本減持計(jì)劃公告之日起三個(gè)交易日后的12個(gè)月內(nèi)，擬通過(guò)集中競(jìng)價(jià)、大宗交易等方式，減持所持公司全部股份。

　　有原始股東減持的，也有董事長(zhǎng)減持的。多喜愛(ài)7月5日盤(pán)后發(fā)布公告，公司董事張海鷹因個(gè)人資金需求，于2016年7月5日通過(guò)深交所減持公司37.16萬(wàn)股，減持均價(jià)為39.61元/股，減持金額為1471.95萬(wàn)元，占總股本的0.31%。此次減持后，張海鷹合計(jì)持有公司111.48萬(wàn)股，占總股本的0.93%。

　　據(jù)WIND資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，9月份截至9月20日，兩市共有184家上市公司發(fā)生重要股東減持行為，套現(xiàn)金額221.19億元，環(huán)比大增123.96%；12個(gè)交易日減持額已超過(guò)8月全月的172億元。在股市疲軟的狀況下，產(chǎn)業(yè)資本套現(xiàn)離場(chǎng)，或?yàn)橐?guī)避市場(chǎng)高估風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)上市公司和經(jīng)濟(jì)宏觀前景持悲觀看法，而待市場(chǎng)回暖回歸理性之后再增持入場(chǎng)。

　　尋找投融資新空間，上市服企“布局”新三板

　　如果說(shuō)去年上市企業(yè)資本運(yùn)作的一個(gè)潮流是設(shè)立PE+上市公司形式的并購(gòu)?fù)顿Y基金的話，那今年新的潮流或許是“布局新三板”。在越來(lái)越多的中小微服裝企業(yè)場(chǎng)掛牌新三板的同時(shí)，也有越來(lái)越多的服裝上市企業(yè)通過(guò)整體并購(gòu)、參與定增、二級(jí)市場(chǎng)增持、控股、參股、增資、分拆子公司掛牌等途徑布局新三板市場(chǎng)。

　　縱觀服裝上市企業(yè)布局新三板市場(chǎng)的標(biāo)的，涉及影視傳媒、文化娛樂(lè)、網(wǎng)絡(luò)游戲、廣告營(yíng)銷、新金融、電商等市場(chǎng)熱點(diǎn)投資領(lǐng)域，折射出上市服企轉(zhuǎn)型升級(jí)、提振業(yè)績(jī)的需要，而往往高溢價(jià)收購(gòu)亦使得并購(gòu)行為成為“雙贏”?？梢灶A(yù)計(jì)，新三板市場(chǎng)將成為服裝上市企業(yè)的“并購(gòu)池”，會(huì)有更多的服裝上市把資本運(yùn)作的目光投向快速擴(kuò)容的新三板市場(chǎng)，這種趨勢(shì)未來(lái)將會(huì)進(jìn)一步加強(qiáng)。

　　9月7日，南極電商復(fù)牌并發(fā)布公告，擬以9.56億元收購(gòu)新三板掛牌企業(yè)時(shí)間互聯(lián)，時(shí)間互聯(lián)業(yè)績(jī)承諾2016年-2018年實(shí)現(xiàn)的扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)分別不低于0.68億元、0.9億元和1.17億元。公司擬以發(fā)行股份方式支付交易對(duì)價(jià)中的5.74億元，以現(xiàn)金支付方式支付交易對(duì)價(jià)中的3.82億元。公司擬向張玉祥、陳佳瑩、南極電商第二期員工持股計(jì)劃發(fā)行股份募集配套資金，總額不超過(guò)4億元。9月20日，時(shí)間互聯(lián)發(fā)布公告，因公司被南極電商收購(gòu)，公司將于9月22日起在新三板摘牌。

　　9月6日，光線傳媒發(fā)布公告，公司參股子公司多米在線獲準(zhǔn)在新三板掛牌，這也是首家在資本市場(chǎng)掛牌的在線音樂(lè)公司。資料顯示，光線傳媒為多米在線的第三大股東，持股13.63%，男裝上市企業(yè)七匹狼持有其總股本的6%，華誼兄弟持有3.14%。2015年12月10日，多米音樂(lè)宣布獲得華誼、磐石、七匹狼及喜之郎聯(lián)合投資。七匹狼同期表示，公司對(duì)多米音樂(lè)的投資金額較小，獲取股份不超過(guò)多米的10%。

　　9月1日消息，微媒互動(dòng)(WeMedia)對(duì)外宣布獲得來(lái)自PGA Venture領(lǐng)投的規(guī)模為4000萬(wàn)元的A+輪融資，目前資金已經(jīng)全部到賬。WeMedia于7月份申請(qǐng)新三板掛牌。WeMedia成立于2014年，由巖漿互動(dòng)、WeMedia自媒體聯(lián)盟和科技媒體Bianews合并而成，PreA輪的投資方為華映資本，規(guī)模將近千萬(wàn)元；A輪的投資方為美盛文化，規(guī)模為6000萬(wàn)元。美盛文化于2015年12月29日晚間公告稱，公司擬投資6000萬(wàn)元，以增資方式取得微媒互動(dòng)15%股權(quán)，旨在加快布局新媒體運(yùn)營(yíng)與傳播領(lǐng)域。

　　IPO融資呈新特點(diǎn)，淘品牌“沖刺”創(chuàng)業(yè)板

　　7月29日，韓都衣舍完成在新三板掛牌的相關(guān)手續(xù)，將擇日在新三板掛牌，媒體稱，韓都電商的掛牌將使其成為國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)服飾品牌第一股。相對(duì)于韓都衣舍在新三板的掛牌，同為女裝淘品牌的裂帛和茵曼選擇了資本流動(dòng)性相對(duì)較強(qiáng)、但登陸門(mén)檻相對(duì)更高的A股市場(chǎng)。6月20日，北京心物裂帛電子商務(wù)股份有限公司(旗下?lián)碛辛巡?、天使之城等淘品?向證監(jiān)會(huì)遞交了招股說(shuō)明書(shū)，7月1日，廣州市匯美時(shí)尚集團(tuán)股份有限公司(旗下?lián)碛幸鹇?、初語(yǔ)等淘品牌)亦遞交了招股說(shuō)明書(shū)，兩家企業(yè)均計(jì)劃登陸創(chuàng)業(yè)板。

　　裂帛和匯美均是標(biāo)準(zhǔn)的淘品牌，淘寶和唯品會(huì)等線上渠道是它們的主陣地，且業(yè)績(jī)狀況在過(guò)去三年總體不夠理想。因此它們IPO募資的其中一個(gè)方向是趨同的：走向線下，把公司變“重”。裂帛計(jì)劃擬投入5230萬(wàn)元，開(kāi)設(shè)15家線下門(mén)店，在北京、上海、杭州核心商圈開(kāi)設(shè)3家1000平米左右的旗艦店，在一線城市副商圈和消費(fèi)力強(qiáng)的二線城市的核心商圈開(kāi)設(shè)12家80~120平米左右的直營(yíng)門(mén)店，旗艦店和直營(yíng)門(mén)店所需經(jīng)營(yíng)用房均將以租賃形式取得。

　　匯美集團(tuán)則擬投資13979萬(wàn)元用于O2O線下門(mén)店建設(shè)，目計(jì)劃在3年內(nèi)，在全國(guó)范圍內(nèi)選擇合作商合作新建1155家加盟合作體驗(yàn)門(mén)店，并獨(dú)立建設(shè)116家直營(yíng)體驗(yàn)店。從此角度觀察，淘品牌等純電商服飾企業(yè)一旦登陸資本市場(chǎng)，就已經(jīng)不是標(biāo)準(zhǔn)的淘品牌了，資本將驅(qū)使淘品牌走全渠道經(jīng)營(yíng)的模式，而如何提高全渠道模式的經(jīng)營(yíng)效率，或是淘品牌將來(lái)在資本市場(chǎng)勝出的一個(gè)關(guān)鍵因素。

標(biāo)簽：服裝業(yè) 服裝品牌 產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型