關(guān)于曠日持久的Hermes和LVMH股權(quán)之爭并沒有因?yàn)镠ermes家族成立全資工資來控股Hermes股份而停止，相反這場戰(zhàn)爭愈演愈烈。
愛馬仕Hermes在2010年10月，發(fā)現(xiàn)LVMH已通過股權(quán)互累積持有17.1%的公司股份，雙方隨后發(fā)生口水戰(zhàn)，并登上法國費(fèi)加羅報(bào)頭條。Hermes為此上訴法國金融市場管理局（Autorite des Marches Financiers），要求對于Hermes股票購買必須以現(xiàn)金結(jié)算。但是，此后LVMH仍然偷偷摸摸增持Hermes股份至22.3%。
為此，愛馬仕Hermes和LVMH酩悅軒尼詩－路易威登將此事訴諸法庭。
據(jù)知情人透露，愛馬仕Hermes狀告LVMH酩悅軒尼詩-路易威登涉嫌內(nèi)幕交易、共謀和操縱股票價(jià)格。而LVMH酩悅軒尼詩-路易威登也沒閑著，反過來對Hermes提起訴訟，狀告愛馬仕Hermes誹謗、勒索和不公平競爭。
據(jù)法新社報(bào)道，負(fù)責(zé)此事調(diào)查的法國金融市場管理局(Autorite des Marches Financiers)主席Gérard Rameix 近日在BFM TV新聞?lì)l道對此事發(fā)表評論，不過目前視頻并未在網(wǎng)絡(luò)曝光。
據(jù)法新社報(bào)道，Gérard Rameix表示，管理局將告訴法庭，它們并沒有發(fā)現(xiàn)Hermes對LVMH指控的罪狀發(fā)生。LVMH的一位發(fā)言人最近也表示，他們相信法國金融市場管理局的調(diào)查結(jié)果，“這是一個(gè)正常的調(diào)查程序，它不會(huì)影響最終調(diào)查結(jié)果，LVMH對調(diào)查結(jié)果有信心?！?/P>
愛馬仕與LVMH股權(quán)之爭始末
據(jù)路透社報(bào)道，2011年8月，最大奢侈品集團(tuán)LVMH宣布,LVMH將提高其在愛馬仕(Hermès)的股份，從20.2%提高到21.4%，二者之間的股份風(fēng)波已從2010年秋天LVMH集團(tuán)宣布其已獲得愛馬仕品牌股權(quán)開始就被炒得沸沸揚(yáng)揚(yáng)。隨后，盡管愛馬仕已試圖通過各種方式保全自己，LVMH作為世界最大的奢侈品集團(tuán)，不時(shí)宣布計(jì)劃購進(jìn)奢侈品市場的股份。愛馬仕這個(gè)相當(dāng)傳統(tǒng)的家族企業(yè)，面臨著的是一場股權(quán)保衛(wèi)戰(zhàn)。
愛馬仕是奢侈絲巾以及標(biāo)志性Birkin手提包和Kelly手提包的制造商,它在巴黎證券交易所擁有每年32億美元的資金。這個(gè)奢侈品公司被緊緊地掌握在愛馬仕繼承人手中,這些繼承人分散在世界各地,從事多種多樣的職業(yè),包括DJ、摩托車銷售、投資銀行業(yè),他們并不想與他們的新的少份額股東有什么聯(lián)系。
伯納德·阿諾特是LVMH集團(tuán)的董事長,也是世界第四大富翁。通過掌控(有的是非常暴力的)大名鼎鼎的路易威登(Louis Vuitton)、紀(jì)梵希(Givenchy)、嬌蘭(Guerlain)等50多個(gè)品牌,他將LVMH集團(tuán)締造成了世界第一奢侈品集團(tuán)。
但是在愛馬仕,伯納德·阿諾特遇到了前所未有的阻力。在愛馬仕家族看來,他是能吸干愛馬仕血液的食肉動(dòng)物,而目前家族的家長、埃米爾·愛馬仕(Emile Hermès)75歲的孫子伯特蘭·皮艾什(Bertrand Puech)則稱他為“一只在羊群里的狼”。皮艾什后怕地回憶起2010年10月23日的事。
當(dāng)時(shí)他正帶著孫女在巴黎奧斯德立茲火車站,他的手機(jī)響了，是阿諾特打來的。阿諾特說：“我想讓你知道我已經(jīng)掌握了一些股權(quán)，我們正要發(fā)布一篇新聞報(bào)道?！睅讉€(gè)小時(shí)之后新聞就出來了，新聞稱LVMH集團(tuán)已經(jīng)獲得了愛馬仕14.2%的股權(quán)，馬上會(huì)上升至17%(事實(shí)上是3天后)，短短幾星期之后就再次上升至20.2%。
得知阿諾特是如何這樣做以后,這個(gè)家族的人從驚訝變成了憤怒。阿爾諾從2001年開始逐步購買愛馬仕公司的股份，并將這些股份隱藏在路易威登公司的離岸子公司中，同時(shí)確保所有子公司持有的愛馬仕股份總額略低于5%的流通股本，因?yàn)槌^5%水平線的話，阿爾諾將被迫向法國股票市場監(jiān)管機(jī)構(gòu)公布相關(guān)持股細(xì)節(jié)。
阿諾特分開購買了股票衍生品(當(dāng)然免除了披露義務(wù)),并于2010年秋天通過一系列閃電般快速的交易將這些股票衍生工具轉(zhuǎn)換成了總共約13%的愛馬仕股權(quán)。
阿諾特拒絕就接受采訪,他說起初并沒有打算獲得愛馬仕的大股權(quán)，并不希望削減該家族的控制權(quán)。在今年2月份的LVMH集團(tuán)年收入報(bào)告中，阿諾特把他的投資描述為“友好的”、“平和的”,他愿意與愛馬仕分享他的公司的決策和運(yùn)營訣竅。
愛馬仕的負(fù)責(zé)人反應(yīng)不一。他們把自己看成與奢侈品行業(yè)的爬行巨蟲對決的堡壘。在過去的10年里，LVMH、PPR、瑞士歷峰三大集團(tuán)在全球奢侈品市場的份額翻了一番。去年它們公布了總值450億美元的銷售額，據(jù)貝恩咨詢公司估計(jì)，全球奢侈品市場去年的投入是2340億美元。
愛馬仕成立于1837年，當(dāng)時(shí)以馬具生意為主。埃米爾·愛馬仕預(yù)感到了馬和馬車時(shí)代即將結(jié)束，在20世紀(jì)早期將公司轉(zhuǎn)向了行李和配飾制造商。如果愛馬仕成了LVMH的一部分，家族警告利潤帶來的巨大壓力會(huì)漸漸破壞該品牌特有的手工藝和家族傳統(tǒng)。
愛馬仕和LVMH沒有共同之處
40歲的愛馬仕皮革制品的經(jīng)營者阿克塞爾·迪馬氣憤地說：“兩家公司沒有什么共同之處。”在他位于巴黎郊外的辦公室外面，工人們在一間玻璃墻的工作室里折疊、粘貼、縫合一片片的鱷魚皮，制造Birkin手提包。裝配線是這樣的：每個(gè)包由單個(gè)工人制作完成，他至少要花13小時(shí)，工作任務(wù)包括將裸露的皮革邊緣用一支細(xì)長的畫筆手工涂蠟。
像越野車將顧客吸引到一個(gè)汽車樣品室一樣,這些明星手提包華麗地陳列在圣奧諾雷郊區(qū)街精品店的櫥窗里,鮮紅色鱷魚皮的Kelly包和端莊的灰色小牛皮的Birkin包。雖然沒有標(biāo)價(jià),但至少要7000美元,而最稀有的皮制成的要3萬美元以上,如駝鳥皮。
愛馬仕微妙地游走在簡樸的古老藝術(shù)世界和過度的名聲之間。它的廣告主要是半裸的模特,多數(shù)手提包上唯一的商標(biāo)是扣子上慎重的“法國愛馬仕”。倫敦品牌顧問公司Interbrand的決策董事曼弗雷德·亞伯拉罕說:“愛馬仕品牌一直是經(jīng)典。你買一個(gè)Birkin包,永遠(yuǎn)不會(huì)過時(shí)。它擁有其他品牌少有的長壽?！?/P>
愛馬仕家族在該公司的72%股權(quán)目前價(jià)值162億美元,這表明大約是每個(gè)成年繼承者有2.25億美元,雖然大部分股權(quán)集中掌控在少數(shù)幾個(gè)家庭成員手中，而且他們還為親戚和兒童設(shè)立了基金。家族也會(huì)收集股息，包括今年預(yù)期有1.6億美元。
“愛馬仕必須維持一部分家族持股?！睈垴R仕第五代首席設(shè)計(jì)師及總裁查爾斯·杜馬斯(Charles Dumas)說,“讓我們與愛馬仕分開就像讓我們與靈魂分開一樣?！?/P>
LVMH與愛馬仕之間的差別在兩者的總部大門上就十分明顯,兩者距巴黎右岸銀行不到一英里。在蒙田大道LVMH的超現(xiàn)代寓所，一架自動(dòng)扶梯正將參觀者帶到一個(gè)閃光的房間,里面的屏幕全是時(shí)裝秀。而在愛馬仕，客人們穿過一個(gè)19世紀(jì)的大門，可以通過車輛，可以用作遞送入口。
樓上則是擁擠的辦公室，依然裝飾有磨損的地毯和膠木電話。瓷磚走廊的兩邊是車間，男人和女人坐在長凳上，捶打、縫合訂做的行李。
愛馬仕有著家族成員的童年回憶
對于愛馬仕家族成員，這個(gè)大樓浸透著童年的回憶。投資銀行家蓋郎幫助她父親在古董商店和跳蚤市場搜尋舊鞍座、行李等物品，現(xiàn)在都陳列在相鄰的埃米爾·愛馬仕原來的辦公室的一個(gè)小博物館里。青年雷諾·莫梅雅在John Lobb鞋部做兼職,管理手寫的文件卡片與顧客的鞋尺碼。
現(xiàn)年51歲的愛馬仕家族成員埃里克·德塞納當(dāng)年也曾在這座建筑里工作,他每天要同其祖父、凱麗包的設(shè)計(jì)者羅伯特·杜馬斯一起工作數(shù)個(gè)小時(shí)。杜馬斯的辦公室就在精品店層的上面,他們在那里專注絲巾設(shè)計(jì),孫子還鼓勵(lì)爺爺自己動(dòng)手畫草圖。
德塞納如今是雅馬哈汽車公司在法國的摩托車業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人。在羅伯特·迪馬距這所專賣店店面不遠(yuǎn)的辦公室里，德塞納和迪馬會(huì)審視絲巾的設(shè)計(jì)，迪馬還鼓勵(lì)德塞納自己做設(shè)計(jì)圖?！白娓赶蛭覀兯腥藗魇谝粋€(gè)理念，即愛馬仕是不可思議的?！钡氯{回憶道，“他告訴我們,如果我們有好的產(chǎn)品創(chuàng)意，愛馬仕就能將之實(shí)現(xiàn)?！?/P>
德塞納還是小孩的時(shí)候,愛馬仕只有不到500名員工。今天它擁有8000多名員工,在過去的5年里銷售幾乎翻了一番,主要?dú)w功于中國市場的繁榮。今年3月4日,愛馬仕年報(bào)顯示其2010年的運(yùn)營利潤為9.33億美元,同路易·威登公司21%的運(yùn)營利潤率相比,愛馬仕的利潤率高達(dá)27.8%。
2004年，愛馬仕的投資關(guān)系部分向盧森堡的漢尼拔(Hannibal)公司發(fā)了一封非常禮貌的書信。在信中說，對愛馬仕公司股東的注冊審查發(fā)現(xiàn)，漢尼拔公司持有愛馬仕流通股本0.6%的股份，貴公司能否就此做出正式聲明呢？自從1993年列入巴黎證券交易所以來，愛馬仕就開始要求股東公開聲明任何大于0.5%的股權(quán)。
雖然股市監(jiān)管機(jī)構(gòu)并沒有要求這類細(xì)小的聲明，但是愛馬仕想要弄清楚誰掌控著家族控股以外的27%股權(quán)。但是這家盧森堡公司沒有回復(fù)信件，愛馬仕也沒有采取進(jìn)一步行動(dòng)。
漢尼拔屬于阿諾天，這個(gè)名字是一位迦太基將軍的名字，以戰(zhàn)術(shù)智慧聞名。盧森堡企業(yè)申報(bào)表明這家公司創(chuàng)立于1993年，主要是作為LVMH投資俄羅斯的控股公司。記錄顯示，2001年漢尼拔花費(fèi)0.81億美元獲得愛馬仕0.6%的股權(quán)。
LVMH說在2001年，它獲得了愛馬仕的額外股權(quán)，使得總股達(dá)到4.8%至4.9%。但它不清楚額外股權(quán)在哪里。LVMH去年報(bào)道，這些份額已被美國特拉華州一家叫作Altair Holding的公司和三家巴拿馬公司控股，但司法記錄顯示這些公司直到2006年2007年才成立。
雖然LVMH沒有直接評價(jià)這些愛馬仕股權(quán)，但它說大型企業(yè)在不同國家的子公司之間重新分配股權(quán)是十分普遍的，經(jīng)常是出于稅收考慮。
調(diào)整申報(bào)表明，從2008年1月開始,LVMH從三家銀行購得愛馬仕(拓展選址信息)總價(jià)值的13%股權(quán)。雙方答應(yīng)以現(xiàn)金進(jìn)行交易，因?yàn)楝F(xiàn)金交易不需要向股市監(jiān)管機(jī)構(gòu)披露。從2008年至2010年中期,愛馬仕的股票價(jià)格翻了一番。
第一批交易按預(yù)計(jì)時(shí)間在2011年早期結(jié)束，LVMH說它意識到現(xiàn)金交易意味著銀行會(huì)將愛馬仕的百萬股票推向市場，可能使股票價(jià)格回潮,或使LVMH的一個(gè)競爭者購得這些股票。LVMH說，這是為什么它決定要與銀行對合同進(jìn)行重新談判,解決所有愛馬仕股票交易的問題?？紤]到它購得交易的價(jià)格相對低,阿諾特的首席法律顧問皮埃爾·戈德2月份告訴記者：“這是極好的機(jī)會(huì)。”
法國金融市場監(jiān)管機(jī)構(gòu)AMF正在調(diào)查,是否這些交易違反了證券法律。但是AMF主席讓·皮埃爾-茹耶說，盡管如此，不會(huì)要求LVMH拋棄它的股權(quán)。愛馬仕的伯特蘭·皮埃什要求阿諾特將股份減少至10%以內(nèi)。阿諾特回應(yīng)說，他沒有拋售計(jì)劃，他不會(huì)成為一個(gè)“被動(dòng)的”投資者。
皮埃什說自從2010年10月23日的聲明以來,愛馬仕與LVMH沒有聯(lián)系,除了10月25日阿諾特、皮埃什和愛馬仕首席執(zhí)行官托馬斯之間的一次緊急會(huì)議。這次會(huì)議由阿諾特發(fā)起,地點(diǎn)在愛麗舍宮對面時(shí)尚的布里斯托爾酒店里一個(gè)私人餐廳。
會(huì)議僅僅持續(xù)了30分鐘。托馬斯說:“氣氛很直率有禮,但不熱情?！碑?dāng)阿諾特笑說他妻子可以在等待購買Birkin包時(shí)插隊(duì)了,皮埃什毫不客氣地回?fù)?“她需要和其他人一樣等待?！?/P>
家族成員意見不一致
2010年12月3日上午，大約50名愛馬仕繼承者聚集在凱旋門附近的一個(gè)會(huì)議中心，但高度保密。在4個(gè)小時(shí)之內(nèi)，他們?nèi)w一致決定將公司50.2%的股份交給一個(gè)嚴(yán)格控制的股票組織。根據(jù)他們的計(jì)劃(得到了AMF的初步認(rèn)可，但依然在評估中)，沒有75%的家族持股者的同意，股票組織內(nèi)任何股權(quán)都不得出售。
而組織外部是其余12.6%的股份，允許家族成員自由出售，而股票組織有優(yōu)先購買權(quán)。這樣一來，雖然年輕一輩中有人要出售自己的股權(quán)，要想達(dá)到75%的成員認(rèn)同則需要好幾十年。在過渡期間，按照公司規(guī)章，家族對董事會(huì)任命有主要控制權(quán)。
莫梅雅說：“如果我們不做什么，到處都會(huì)出現(xiàn)懷疑。當(dāng)然我們知道阿諾特也瞄準(zhǔn)了其他家族成員?！?/P>
家族早就出現(xiàn)了一些小的裂隙。尼古拉斯·皮埃什持有愛馬仕公司近6%的股權(quán)，他并未將自己所持股份投入家族的股權(quán)托管機(jī)構(gòu)。了解愛馬仕家族內(nèi)情的人士透露，和一些持股比例在3%左右的愛馬仕家族信托基金一樣，尼古拉斯將自己的股份分散保管，以避免可能的稅務(wù)負(fù)擔(dān)。
愛馬仕家族的72名成年成員今年1月7日向愛馬仕員工發(fā)表署名公開信，將阿爾諾對愛馬仕的投資定性為“惡意的”，并稱愛馬仕家族對成立鎖定股權(quán)的托管機(jī)構(gòu)感到“高興”。尼古拉斯當(dāng)時(shí)是這72名愛馬仕家族成員之一。
但巴黎報(bào)紙《星期日報(bào)》3月13日的報(bào)道稱，他批評持股安排“剝奪了家族持股者的個(gè)人權(quán)力”，并說他對于愛馬仕與LVMH合作的想法很感興趣。
也有其他一些家族成員很愿意進(jìn)入LVMH旗下。寶格麗公司首席執(zhí)行官弗朗切斯科·特拉帕尼(FrancescoTrapani)說：“奢侈品市場將越來越大，競爭更激烈，從地理學(xué)的角度來說，更分散，如果你有機(jī)會(huì)將大大小小的奢侈品公司、堅(jiān)強(qiáng)的金融平臺(tái)、全球機(jī)構(gòu)整合在一起，你成功的可能性更大?！彼沁@家意大利珠寶制造商的創(chuàng)始人的繼承人，寶格麗加入LVMH之后，他將成為LVMH的珠寶和手表部的主管。
愛馬仕家族正振作精神準(zhǔn)備和路易威登公司打一場持久戰(zhàn)。在孚日廣場走道邊咖啡廳喝咖啡時(shí)，德塞納伸手從夾克口袋里拿出了一只印有其祖父姓名大寫字母“RD“的舊鱷魚皮錢包。
在德塞納這只傳承自其祖父、擁有40年歷史的錢包里，仍存放著羅伯特·杜馬斯的身份證和一張杜馬斯當(dāng)年逃離遭納粹囚禁的房子時(shí)的照片。德塞納動(dòng)情地說：”我一直帶著這只錢包，祖父的價(jià)值觀仍充滿活力?！?/P>
