今年以來，盡管紡織服裝行業(yè)整體低迷，但是，閩派男裝將戰(zhàn)略重點(diǎn)放在渠道精耕細(xì)作上，在提高店效的同時(shí)，使管理費(fèi)用率大幅下降，從而使上半年?duì)I業(yè)利潤獲得逆勢增長，其中，九牧王營業(yè)利潤同比增長42.87%，七匹狼營業(yè)利潤同比增長49.3%。

　　營業(yè)利潤同比增長超40%

　　近日，閩派男裝代表企業(yè)七匹狼、九牧王等正式發(fā)布2012年上半年報(bào)，其經(jīng)營業(yè)績均超預(yù)期。

　　據(jù)公告，九牧王上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入11.91億元，同比增長23.58%，營業(yè)利潤和凈利潤分別為3.85億元和3.38億元，同比分別增長42.87%和43.59%，利潤增長略超預(yù)期。二季度經(jīng)營表現(xiàn)突出，營業(yè)收入和凈利潤分別為5.22億元和1.3億元，同比分別增長24.90%和77.26%，增幅較一季度分別擴(kuò)大2.32個(gè)和48.9個(gè)百分點(diǎn)。

　　而七匹狼上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入14.86億元，同比增長24.5%；營業(yè)利潤3.25億元，同比增長49.3%；歸屬母公司所有者凈利潤2.46億元，同比增長40.6%。公司預(yù)計(jì)2012年前三季度歸屬上市公司股東的凈利潤同比增長30%—50%。

　　自7月以來，紡織服裝行業(yè)受到中報(bào)業(yè)績預(yù)告低于預(yù)期影響，整體表現(xiàn)大幅弱于市場，其中紡織制造板塊跌幅為10.13%，服裝家紡板塊跌幅為5.66%。相比于紡織業(yè)的業(yè)績下滑，品牌服裝上市公司業(yè)績增長態(tài)勢喜人，報(bào)喜鳥、卡奴迪路、宏達(dá)高科、中銀絨業(yè)、泰亞股份等5家公司業(yè)績都達(dá)到預(yù)增。

　　下半年仍將發(fā)力渠道建設(shè)

　　上半年，閩派男裝將重點(diǎn)放在渠道的經(jīng)營上。

　　據(jù)分析，九牧王不斷完善加盟商渠道建設(shè)體系，加大加盟商扶持力度，二、三線城市成為加盟拓展的重點(diǎn)；在直營零售方面，九牧王把重點(diǎn)放在商場系列店和褲柜形象的提升上，加強(qiáng)精細(xì)化管理，加強(qiáng)對VIP的服務(wù)力度。截至2012年6月底，渠道終端共計(jì)3207家，相比年初只凈增加67家。在精細(xì)管理下，九牧王綜合毛利率提升1.11個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到57.57%。而期間費(fèi)用率大幅下降，比上年同期下降了4.81個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到22.69%。

　　專家認(rèn)為，在弱市環(huán)境下，九牧王對全年開店計(jì)劃進(jìn)行下調(diào)，著力提升開店及內(nèi)生增長質(zhì)量，有效降低了成本費(fèi)用投入。

　　與此同時(shí)，七匹狼加快由批發(fā)向零售戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的實(shí)施。在渠道上，七匹狼重點(diǎn)通過提升店效，促進(jìn)內(nèi)生增長，建立以“零售”為導(dǎo)向的管理體系，按產(chǎn)品細(xì)分渠道類別、提升終端門店形象和加大對加盟商的支持力度等，貫徹其“批發(fā)轉(zhuǎn)零售”的戰(zhàn)略方針。截至2012年6月30日，七匹狼擁有直營店534家，加盟店3447家。

　　業(yè)界人士認(rèn)為，七匹狼下半年還將發(fā)力渠道建設(shè)。據(jù)悉，此前公司定增已于6月順利完成，募得17.66億元，項(xiàng)目計(jì)劃在未來2年半內(nèi)，新增門店1200家，其中直營方式增設(shè)60家旗艦店和300家專賣店，加盟方式增設(shè)140家旗艦店和700家專賣店。

　　子行業(yè)龍頭具投資價(jià)值

　　業(yè)界專家指出，在今年低迷的市場環(huán)境中，有業(yè)績支撐的品牌服裝龍頭企業(yè)仍然具備優(yōu)良的投資價(jià)值，建議投資者關(guān)注業(yè)績增速確定的子行業(yè)龍頭公司。

　　實(shí)際上，隨著消費(fèi)市場回暖趨勢漸強(qiáng)，經(jīng)營相對穩(wěn)健、抗風(fēng)險(xiǎn)能力較強(qiáng)的品牌服飾企業(yè)一直被投資者看好。今年上半年，由于不少品牌男裝中報(bào)增長較為確定，行業(yè)景氣度上行，使得公司業(yè)績得以保證；戶外行業(yè)處于高速擴(kuò)張期，龍頭公司也有望獲得超越行業(yè)增速的業(yè)績加速度；而家紡行業(yè)下半年基數(shù)較小，預(yù)計(jì)三季報(bào)或年報(bào)具備業(yè)績彈性。專家認(rèn)為，九牧王、七匹狼、探路者、奧康國際、報(bào)喜鳥、富安娜等一批穩(wěn)健經(jīng)營的企業(yè)，仍將進(jìn)一步獲得投資者青睞。