2015年全球棉花平衡表數(shù)據(jù)不再繼續(xù)惡化，較上年度相對穩(wěn)定。整體來看，全球棉花基調(diào)一致：減產(chǎn)增銷，期末庫存歷史新高。

　　來年拋開國儲庫存不講，供需是平衡的。國家承諾供應(yīng)壓力最大的階段國儲不會雪上加霜，采取適時(shí)時(shí)宜的方式入場。盡管儲備棉是限制棉價(jià)高度的關(guān)鍵因素，但并不可怕。

　　從戰(zhàn)略角度來看，滑準(zhǔn)稅下進(jìn)口棉價(jià)與國內(nèi)棉價(jià)已經(jīng)橫向接軌，來自于修復(fù)過大價(jià)差的力量已經(jīng)逐漸消散，來自于供給端的壓力得到了緩解，那么下一步需要解決的問題,就是如何激發(fā)中后道環(huán)節(jié)的活力。

　　棉花生產(chǎn)迎來工業(yè)革命，機(jī)械化進(jìn)程改變價(jià)格結(jié),消費(fèi)方面，非棉纖維替代形成長期趨勢，棉紡織企業(yè)自2010年以來的高成本困境，有望于2015年迎來困境反轉(zhuǎn)。

　　14/15年度，宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境對于大宗商品來講是壓力因素，但棉花基本面格局形勢要好于今年，棉價(jià)下方空間有限，震蕩尋求消費(fèi)支撐后，交投重心上移。

　　2014年影響棉花產(chǎn)業(yè)格局的關(guān)鍵性因素，是來自于行業(yè)政策的更迭，打破了棉花市場的沉悶狀態(tài)。連續(xù)3年的臨時(shí)收儲政策截止2014年4月1日被取消，取而代之的是棉花目標(biāo)價(jià)格補(bǔ)貼政策。

　　可以看作是為棉價(jià)提供一個(gè)向市場回歸的機(jī)制。2014年來自于宏觀經(jīng)濟(jì)方面的壓力為大宗商品價(jià)格走勢指明方向。年初中央一號文件中明確政策轉(zhuǎn)變后，鄭商所期棉價(jià)格一路向下。截止12月24日，鄭棉指數(shù)由18910跌至12390，下跌6520元/噸，最深跌幅達(dá)34.5%。

　　棉花作為中國大宗商品中第一個(gè)直補(bǔ)的品種，實(shí)施推進(jìn)的過程還是比較艱辛的，效果也是明顯的，中國棉花領(lǐng)域以市場供需為基礎(chǔ)的棉花價(jià)格機(jī)制已經(jīng)初步形成。

　　從實(shí)際效果上來看：臨時(shí)收儲政策，帶來的效果是穩(wěn)定產(chǎn)業(yè)鏈前道環(huán)節(jié)，帶來的核心問題是，過分捆綁棉價(jià)，并造成內(nèi)外價(jià)差過大；棉花直補(bǔ)政策，實(shí)際解決的問題是，棉花定價(jià)權(quán)重回市場，內(nèi)外棉差價(jià)將逐漸縮小乃至橫向接軌，外棉競爭優(yōu)勢腰斬，從而降低中國紡織原料成本，緩解產(chǎn)業(yè)鏈中、后道生存壓力，同時(shí)中國棉花庫存連年增長的態(tài)勢將得到有效的遏制。

　　目前棉紡行業(yè)的現(xiàn)狀是最困難的時(shí)期已經(jīng)過去，主要表現(xiàn)為以下幾點(diǎn)：

　　一、實(shí)質(zhì)性壓力有限，但心理壓力較重。二、外紗對國內(nèi)市場沖擊將呈長周期特征。三、化工原料替代品優(yōu)勢依然明顯。四、許多貿(mào)易企業(yè)退出，造成棉花流通環(huán)節(jié)缺失。五、需要健全棉花直補(bǔ)采價(jià)期數(shù)據(jù)處理機(jī)制，并推出內(nèi)地直補(bǔ)相關(guān)細(xì)。

　　縱觀近幾年，圍繞全球棉花定價(jià)權(quán)爭奪趨于激烈。中國直補(bǔ)政策一招棋，縮小了內(nèi)外棉價(jià)差，加上對進(jìn)口配額進(jìn)行管制，蠶食了美棉的銷售地盤，那么接下來美國又將如何應(yīng)對，成為影響棉紡行業(yè)變革的主要驅(qū)動(dòng)力。